नकदी कहाँ से आती है और कहाँ जाती है
नकदी के तीन स्रोत और उपयोग, और व्यवसाय भर के वे लोग जिनके निर्णय उसे हिलाते हैं।
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नकदी की तीन धाराएँ
किसी व्यवसाय में नकदी का हर लेन-देन तीन धाराओं में से किसी एक का होता है। परिचालन (Operating) नकदी व्यापार से आती है: ग्राहक भुगतान करते हैं, और व्यवसाय आपूर्तिकर्ताओं, कर्मचारियों, किराये और कर का भुगतान करता है। निवेश (Investing) नकदी उपकरण, इमारतों, सिस्टम और अधिग्रहण जैसी दीर्घकालिक परिसंपत्तियों में जाती है, और परिसंपत्तियाँ बेचने पर वापस आती है। वित्तपोषण (Financing) नकदी मालिकों और वित्तपोषकों से आती है और चुकौती तथा वितरण के रूप में उन्हीं को लौट जाती है।
एक स्वस्थ, परिपक्व व्यवसाय अपनी ज़रूरत से ज़्यादा परिचालन नकदी पैदा करता है, और बची हुई राशि को निवेश करने और अपने वित्तपोषकों को पुरस्कृत करने में लगाता है। एक नया या तेज़ी से बढ़ता व्यवसाय अक्सर पैदा की गई नकदी से ज़्यादा नकदी खर्च करता है और कमी पूरी करने के लिए वित्तपोषण पर निर्भर रहता है। नकदी पर किसी भी चर्चा में पहला सवाल यही है कि व्यवसाय को कौन-सी धारा चला रही है।
नकदी कौन चलाता है
दो उदाहरण
एक स्टील फैब्रिकेटर तीन साल तक अच्छा लाभ दिखाता है, लेकिन उसे लगातार ज़्यादा वित्तपोषण चाहिए। तीनों धाराओं का विश्लेषण दिखाता है कि परिचालन नकदी मुश्किल से सकारात्मक है, क्योंकि ग्राहकों की भुगतान शर्तें 45 दिन से बढ़कर 80 दिन हो गई हैं। कारण बिक्री अनुबंधों में है, वित्त कार्यालय में नहीं।
एक सॉफ़्टवेयर कंपनी में परिचालन नकदी की बड़ी आवक दिखती है, क्योंकि ग्राहक वार्षिक सदस्यता का भुगतान अग्रिम करते हैं। उत्पाद विकास पर उसका निवेश-बहिर्वाह (outflow) उससे भी बड़ा है। आज उसके पास नकदी की कमी नहीं है, लेकिन उसकी नकदी की स्थिति इस पर निर्भर है कि वह अग्रिम भुगतान करने वाले नए ग्राहक जोड़ती रहे। बिक्री में मंदी का असर लाभ से पहले नकदी पर पड़ेगा।
हर लेन-देन को उसकी धारा से मिलाइए
- ग्राहक इनवॉइस का भुगतान करता है
- नया फ़ोर्कलिफ़्ट ट्रक खरीदना
- मालिकों से नई पूँजी
- वेतन का भुगतान
एक सेल्स मैनेजर किसी बड़े ग्राहक को सामान्य 30 दिन की जगह 90 दिन की शर्तें देता है। इनमें से कौन-सा कथन सबसे सही है?